6月中旬，森马衣饰(002563.SZ)一纸布告，揭开了公司投资幅员的冰山一角。

　　森马衣饰称，参股公司心有灵犀科技股份有限公司(简称“灵犀科技”)拟搭修VIE架构并策动境表上市，为配合其境表上市事务，上市公司拟将所持灵犀科技2.3649%股权及来自股权的分红和一共所衍生的便宜实行质押并为其供给担保。

　　实情上，除了投资灵犀科技，森马衣饰还通过旗下上海森马投资有限公司(简称“森马投资”)以1000万元自有资金投资上海祥禾涌骏股权投资共同企业(有限共同)，成为其有限共同人。该基金中心合切进步成立、半导体、医疗大康健、新能源汽车相干、消费电子等行业。

　　跟着装束行业的逐鹿日益白热化，诸如雅戈尔(600177.SH)、海澜之家(600398.SH)、七匹狼(002029.SZ)、报喜鸟(002154.SZ)、朗姿股份(002612.SZ)等数家A股装束上市公司，也纷纷涌入创投圈，成为一股弗成看不起的创投气力。

　　就正在6月底，从“男人的衣柜”向“全家人的衣柜”转型的海澜之家，披露了全资子公司介入投资财产基金的进步。

　　布告称，海澜之家全资子公司江阴海澜之家投资有限公司(简称“江阴海澜”) ，将举动有限共同人介入投资4支财产基金，合计认缴出资4亿元。

　　上述4支财产基金分辨为江阴霞客新兴财产起色基金(有限共同)(“霞客新兴基金”) 、江阴霞客科技股权投资基金(有限共同)(“霞客科技基金”) 、姑苏弘卓创业投资共同企业(有限共同)(“姑苏弘卓基金”)、扬州弘创股权投资共同企业(有限共同)(“扬州弘创基金”)，认缴总范畴分辨为5亿元、5亿元、5.29亿元、1.11亿元。

　　正在投资周围上，4支财产基金除了合切大消费行业，还遮盖了集成电途、生物医药服装、新能源、高端设备等新兴财产。

　　“公司子公司介入投资财产基金是正在包管公司主买卖务平稳起色的条件下，与专业投资机构实行团结，借帮财产基金治理人的投资体会及资源上风，通过投资拥有起色远景的新兴科技财产及大消费财产，以期得到合理的投资回报。”海澜之家对此注释。

　　查问公然消息，江阴海澜创立于2016年，目前投资了上海三问家居科技股份有限公司、常州艾贝衣饰有限公司等项目，并通过霞客新兴基金、霞客科技基金间接投资了上海芯旺微电子技艺股份有限公司、北京捷杰西科技股份有限公司、珠海莫界科技有限公司、新际芯(北京)科技有限公司等多家公司。

　　关于海澜集团和海澜之家的投资结构，21世纪经济报道记者合系到海澜之家方面，但未得到更多消息。

　　除了参投灵犀科技，森马衣饰通过旗下森马投资投资了俺来也(上海)汇集科技有限公司(俺来也)、杭州淘粉吧汇集技艺股份有限公司(淘粉吧)、上海麦亲消息科技有限公司(麦淘亲子)、北京霸蛮全国科技有限公司(霸蛮米粉)等多家公司，涉足互联网O2O办事、网购返利、餐饮等周围。

　　遵循公然消息，森马投资依然分享投资、紫牛基金、聚腾股权、才金本钱等多家机构的LP(Limited Partners，即有限共同人)之一。

　　早正在2019年4月，雅戈尔布告称，“为进一步聚焦装束主业，除战术性投资和接续实行投资答应表，公司将不再展开非主业周围的财政性股权投资，并择机措置既有财政性股权投资项目。”

　　但是，这份布告也暴露了雅戈尔的不少对表投资案例，包罗宁波银行(002142.SZ)、中信股份、美的置业(03990.HK)、金正大(002470.SZ)、创业慧康(300451.SZ)、联创电子(002036.SZ)、宁波金田铜业(集团)股份有限公司、宁波坤能光伏技艺股份有限公等。

　　雅戈尔称，截至2019年3月末，公司投资项目共39个，投资本钱约304.55亿元，期末账面值约320.20亿元。

　　历经数次增持和减持之后，截至最新的2024年一季度，雅戈尔仍是宁波银行第三大股东，持有其6.60亿股(占比10%)，持股市值超百亿元。

　　另表，鲜为人知的是，雅戈尔还参投了国货美妆龙头上美股份(02145.HK)。截至2023年岁终，雅戈尔持有上美股份830.77万股，期末市值约1.96亿元。

　　早正在2009年，七匹狼控股集团有限公司就创立了投资平台厦门七匹狼创业投资有限公司(现改名为“厦门市七晟创业投资有限公司”)，其对表投资数十支私募基金。

　　正在上市公司层面，七匹狼早正在2014年与弘章本钱团结倡议境内百姓币基金，投资于境内消费零售类大中型企业，公司举动基石投资人拟认缴出资额3亿元。

　　2015年，七匹狼与北京致远励新投资治理有限公司团结倡议境内百姓币基金，投资于大时尚类和消费文明类等财产，公司拟认缴出资超1亿元。

　　就正在同年，七匹狼还设立了全资投资子公司厦门七尚股权投资有限职守公司(简称“厦门七尚”)，用于构修时尚消费生态圈。2022年，厦门七尚举动有限共同人拟出资1亿元投资上海正心谷投资治理有限公司旗下基金，苛重合切互联网平台、新渠道、新品牌、科技消费、人文消费等行业。

　　据不全部统计，七匹狼(包罗上市公司和集团)已相联投资基金逾越30只，累计金额逾越50亿元。对此，21世纪经济报道记者合系到七匹狼方面进一步解析处境，也未得到更多消息。

　　必要指出的是，相干上市公司从实业延迟至投资，成为真正的“点金圣手”并非易事。

　　凯旋旅途弗成多得，得益于庄重的投资收益，雅戈尔的投资营业成为公司净利润的主要增援。

　　讲及投资营业进步，雅戈尔正在2023年年报中称，“一方面聚焦装束财产、时尚周围，寻找、钻探并商榷潜正在投资标的；另一方面通过加强现金流量治理，优化投资组织，战术性增持宁波银行，减持或退出百隆东方服装、美的置业、金田铜业、创业慧康等财政投资项目，整年杀青归母净利润20.96亿元。”

　　必要指出的是，雅戈尔2023年整年净利润34.34亿元，个中，投资营业功勋半壁山河，净利润占比高达六成以上，比拟之下，公司时尚板块营业、地产营业功勋归母净利润分辨为7.69亿元、5.74亿元。

　　这一趋向正在前几年也有所再现：2020年-2022年，雅戈尔的投资营业分辨功勋归母净利润46.55亿元、18.42亿元、21.37亿元，分辨占到上市公司同期归母净利润(72.36亿元、51.27亿元、50.68亿元)的64%、36%、42%支配。

　　仅以海澜之家的上市公司层面为例，公司2022年-2023年“以公道价钱计量的金融资产”中“私募基金投资处境”分辨为3.10亿元和4.17亿元，比拟于公司同期185.62亿元、215.28亿元的营收体量，占斗劲幼。

　　但是，有业内人士向21世纪经济报道记者阐述指出，“头部装束上市公司日常现金流斗劲好，因此会跟投少许项目，但是有些公司不会将其投资营业装入上市公司体内，更多放正在母公司或集团层面。”

　　“即使商场上的投资并购机遇多，但危险也大，目前公司对表投资的恐怕性低落了。”一家装束上市公司人士告诉21世纪经济报道记者，公司会特别留心地对付投资营业，“成为LP的形式更轻少许，危险相对更幼。”服装“卷起来”的装束上市公司涌入创投圈